oss 150 kroner!
En av Trumps ønsker, er å finansiere USA med tollinntekter. Hvordan ligger det an så langt?
Gjeld
I 2025 har det vært gjeldstak i USA. Et gjeldstak som ble opphevet i sommer. I forrige uke var det derfor et eksplosivt salg av statlige gjeldspapirer (obligasjoner) i USA. Det ble solgt obligasjoner for $724 billioner, dvs 0,72 trillioner dollar (amerikansk tellemåte – 1 billion er det samme som en milliard i Norge). I 2024 økte den amerikanske statsgjelden med i overkant av 2 trillioner dollar, fra $34 til $36 trillioner. Tross gjeldstaket er antakelsene fra «Treasury» at gjelden vil øke til 37,8 trillioner i 2025. Antageligvis er det et lavt anslag gitt utviklingen i august. Grafisk framstilt ser den amerikanske gjeldsøkningen slik ut fram til nå:
Det foregår en vridning i disse gjeldspapirene fra langsiktig til mer kortsiktig gjeld. Av det som ble solgt i forrige uke var $505 papirer med under 52 ukers løpetid, mens $219 var papirer med 10 og 30 års løpetid. En del av årsaken til dette, er at det blir stadig vanskeligere å få solgt gjeldspapirer med lang varighet, og rentenivået på disse holder seg oppe. Gjeldspapirer med 10 års løpetid gikk opp med 7 basispoeng til 4,29% rente, og de med 30 års løpetid gikk opp med 9 basispoeng til 4,85% rente. Rentenivået på gjeldspapir med kort løpetid er lavere. Det begynner vel å bli klart for långivere at USA ikke er i stand til noensinne å tilbakebetale gjelden sin, så det er en økende grad av nervøsitet knyttet til å låne bort penger til USA med lang løpetid. Trump har jo endatil antydet en såkalt Mar-a-Lago akkord, som i praksis betyr at staten mer eller mindre beslaglegger långivernes penger.
(Mar-a-Lago akkord: Navnet spiller på «Plaza Accord» fra 1985, der USA og flere andre land ble enige om at dollaren var overpriset og inngikk et samarbeid for å devaluere den, frivillig. «Mar-a-Lago Accord» går ut på å styrke den amerikanske industrien, ved å redusere USAs lånekostnader og svekke dollaren. Mar-a-Lago er en eiendom i Florida som eies av Donald Trump.)
Toll
En av Trumps «fantastiske og vakre» ideer, er å finansiere den amerikanske staten med tollavgifter. Hvordan er tallenes tale så langt? Fra mai til og med juli ble det samlet inn $77 billioner i tollavgifter til staten. Hvis vi tar hastigheten det kom inn tollpenger med i disse månedene og forlenger det til et år, vil det komme inn $308 i løpet av året. Denne tollen må enten betales av firmaene som importerer varer, eller de må øke prisene og velte kostnaden over på forbrukerne i form av prisstigning. Hvis firmaene skal ta hele smellen, vil skatt og toll til sammen utgjøre 60%. Det er neppe trolig, så vesentlige deler av dette vil bli veltet over på forbrukerne i form av prisøkninger.
Andel av statens gjeldsopptak
Vi ser at årlig tollinntekt så langt, ligger rundt 15% av statens årlige gjeldsopptak. Det tar enda en god del tid før de nye tollsatsene slår inn, så tollinntektene vil øke i tiden framover. Hvor mye tollinntektene vil øke som andel av gjeldsopptaket vil vise seg i løpet av et år. Tollinntektene vil nok øke på kort sikt, men etter hvert som importører og forbrukere tilpasser seg vil tollinntektene falle. Hastigheten i gjeldsøkningen derimot vil antageligvis øke på grunn av økende militærutgifter og reduserte skatteinntekter fra de rikeste.
